j9国际站

北京功夫3月1日，温反颁布22Q4及整年财报：22Q4实现单季营收160.6亿元，同比/环比别离为+62.2%/+23.5%；销量约为4.0万辆，同比/环比为+60.0%/+26.7%；汽车业务毛利率为6.8%，同比/环比别离为-14.1pts/-9.6pts；单季归母净吃亏为58.5亿元，同比/环比别离扩大168.3%/41.2%。22整年营收为492.7亿元，同比+36.3%；累计交付12.2万辆，同比+34.0%；整年归母净吃亏为145.6亿元，同比放大37.7%。

新车型交付营收创新高

营收端：22Q4温反总营收为160.6亿元，同比/环比别离为+62.2%/+23.5%；22整年营收为492.7亿元，同比+36.3%；

其中当季汽车业务收入为147.6亿元，同比/环比别离为+60.2%/+23.7%；繁壬仙匾醋杂谛鲁敌臀路碋S7、ET5同时交付所带来的销量上升。受到新车型温反ET5定价较低的影响，ASP由22Q3的37.8万元降落至36.9万元。整年汽车业务收入为455.1亿元，同比+37.2%。

交付量方面，22Q4共计交付4.0万辆，同比/环比别离为+60%/+26.7%，在22Q3交付受到供给链问题困扰后急剧提升。22整年交付12.2万辆，同比+34%。

其他业务方面，22Q4营收达到13.0亿元，同比/环比别离为+90.3%/+22.0%；22整年收入为37.6亿元，同比+26.8%；增长重要是由于提供钻研和开发服务的收入增长。

利润端：毛利方面，22Q4汽车业务毛利为10.1亿元，同比/环比别离为-47.5%/-48.3%；22Q4汽车业务毛利率为6.8%，同比/环比别离为-14.1pts/-9.6pts。22Q4毛利率下滑重要原由于存货价值计提、出产设备折旧和与产品换代有关的损失；此3类影响计算对毛利造成了6.7pts的负面影响。22整年汽车业务毛利为62.3亿元，同比-6.3%；22整年汽车业务毛利率为13.7%，同比-6.4pts。

22Q4总毛利为6.2亿元，同比/环比别离为63.4%/-64.2%。22Q4毛利率为3.9%，同比/环比别离为-13.3pts/-9.4pts。22Q4毛利下滑重要由于汽车毛利的大幅降落。

现金储蓄充足销量预期向上

用度端：22Q4温反研发用度为39.8亿元，同比/环比为+117.7%/+35.2%；22Q4研发用度率为24.7%，同比/环比为+6.3pts/+2.1pts。22整年研发用度为108.4亿元，同比+136.0%；研发用度率为22.0%，同比为+9.3pts。

22Q4销售治理用度为35.3亿元，同比/环比别离为+49.6%/+30.0%；22Q4销售治理用度率为22.0%，同比/环比为-1.9pts/+1.1pts。22整年销售治理用度为105.4亿元，同比+53.2%；销售治理用度率为21.4%，同比+2.4pts。

渠路端：截至22Q4，公司占有375家销售中心，覆盖141座城市；305家服务中心，覆盖148座城市。销售门店较22Q3削减24家，少覆盖8座城市；维建服务中心增长25家，少覆盖15座城市。整体渠路端出现收缩趋向。

车型加快推出预期建复盈利

新品加快推出，销量预期上行。公司暗示，温反22Q2将推出四款车型，其中ES6改款将在7月交付；7月将推出第五款车型。从销量指标来看，公司以为ET5、ET5观光版和ES6计算可达到单月2万辆；ET7、ES7、ES8每个型号可达到单月2-4千辆。EC7和EC6别离有望达到单月1-2千辆。整个产品矩阵有望援手公司冲击单月3万辆的指标。