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随着经济逐步回暖，国内需要有望提升，加上出口急剧增长，我们预计2024年汽车销量有望达到3114万辆（+3.5%），其中乘用车2683万辆（+2.9%），商用车431万辆（+6.9%），沉点关注汽车出海、智能化两条主线
。1）整车领域，乘用车企销量分化加剧，综合竞争力强、产品周期向上的车企份额有望持续提升；2）零部件领域，随着销量回暖及价值战影响减弱，业绩有望复原并与估值形成戴维斯双击，建议布局产品升级、客户拓展以及低估值建复的个股；3）新能源领域，我们预计2024年新能源汽车销量有望达到1165万辆（+22.7%），持久趋向明确
。；4）智能网联领域，智能驾驶、智能座舱及智能底盘渗入率急剧提升，沉点关注渗入率上升及国产代替强的零部件供给商
Ｋ伎嫉狡蛋蹇榫捌罱细，看好新能源及智能网联远景，维持行业强于大市评级
。

支持评级的重点

乘用车关注龙头企业与处于新品周期的车企
。乘用车总量有望持续增长，车企销量分化加剧，综合竞争力凸起、产品周期向上的车企市场份额有望持续提升，推荐长安汽车、比亚迪，关注长城汽车
。商用车领域，沉卡销量触底回升并有望迎来上行周期，合规化及国六执行或将推动轻卡量价齐升，客车销量有望回暖
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零部件关注产品升级、客户拓展及低估值建复
。随着汽车销量回暖及价值战影响减弱，业绩有望复原并与估值形成戴维斯双击
。产品端，关注新增产品及产品升级（机械人、一体压铸、热治理、车灯等）带来价值提升的投资机遇，推荐文灿股份、银轮股份，关注拓普集团、星宇股份、腾龙股份等
。

新能源有望一连高增长，沉点关注华为、梦想、特斯拉及新技术产业链
。我们预计2024年新能源汽车有望达到1165万辆（+22.7%），后续发展趋向明确
；怠⑻厮估⒚蜗氲认坑型本缭龀，有关车企及供给链有望受益
。此表插混、扁线电机、800V高压平台、SiC电控等新技术急剧发展，有关产业链持续受益
。

智能化迅速推动，创新+国产代替零部件加快产品力塑造
。近年来智能驾驶、智能座舱及智能底盘渗入率急剧提升，带头激光雷达、毫米波雷达、域节造器、HUD、空气悬架、线节造动及转向等产品搭载量急剧增长
。部门零部件国产供给商技术逐步成熟，成本、地域优势显著，国产代替空间辽阔，市场份额有望大幅提升
。推荐推荐伯特利、保隆科技、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、德赛西威，关注光庭信息等
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