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第一章 行业概况

连锁酒店是指以加盟经营模式运营的酒店
，连锁酒店通常都拥有全国统一的品牌形象鉴别系统、全国统一的会员系统和营销系统、价值相比力很有优势切合公共化消费。连锁酒店业发展的重要态势
，从星级酒店到经济型酒店再到青年旅社、主题酒店、精品酒店
，连锁酒店的发展模式和认知度已经深刻人心。

连锁酒店与单体酒店相比
，无论在装建、服务还是诺言上都有较大的竞争优势
，处处挤压着单体酒店的生计和发展空间。预约方便快捷、价值通明、不必要前台议价、干净卫生、服务和安全有保险
，性价比力高。 

第二章 贸易模式和技术发展

2.1 产业链

我国酒店行业产业链上游重要蕴含食品造作业、装建设计业、构筑施工业、第三方支付、电器造作业、0TA、装璜用品造作业、家具出产行业、推算机软件服务业、休闲设备造作业以及酒店布草/用品出产
；产业链中游是单体酒店和连锁酒店集团
；产业链下游是游览消费者、幼我事务消费者和商务、公务消费者。整条产业链的传导作用自下而上
，即下游消费者需要影响对连锁酒店、单体酒店的需要
，进而影响对于上游产品的需要。

2.2 贸易模式

(1) 直营模式

通过独资、控股等直接或间接投资方式来获取酒店经营治理权并对其下属系列酒店尝试一样品牌标识
，一样服务法式、一样预约网络、一样采购系统
，一样组织结构、一样财政造度、一样政策尺度一样企业文化及一样经营理想的治理方式。

(2) 委托治理模式

酒店治理方接受饭店业主的委托
，依照酒店治理公司的治理规程、服务规范、技术尺度、操作流程、质量节造等规章造度
，向被治理酒店输出治理
，派出治理团队或治理人员和培训受托治理酒店学员
，受托治理托管饭店。酒店东体的产权关系和法人职位不变
，酒店治理公司作为饭店业主的受托方依照治理合同的约定经营治理酒店。

(3) 特许经营模式

特许经营模式又称加盟模式
，是指选择设施规模、服务质量等诸方面切合酒店治理公司相应品牌的服务尺度的酒店
，准许该酒店参与公司的特许经营网络并签定特许经营合约
，以获准使用所属酒店治理公司的名称、商标、销售渠路和治理尺度等。

酒店治理公司对提出申请的饭店从地理地位、客源走位、经营规模和设施设备等方面进行评估和审核
，并为通过审核的酒店依照治理尺度进行专业的经营治理培训领导
；酒店治理公司授权达到尺度的酒店使用公司注册的服务品牌
，但加盟饭店自身的企业法人资格不变
，业主方占有饭店的所有权和经营治理权
，并依照治理公司的各项治理尺度自主经营。

(4) 征询治理模式

征询治理模式是指酒店治理公司能够与酒店业主达成一项或数项业务服务和谈
，服务内容重要有：

项目决策征询：为业主投资酒店建造项目与酒店刷新决策提供照拂征询服务
；

开业筹备征询：造订酒店开业前的各项工作打算
，蕴含对组织机构及人员假造、开业物资的采购、酒店形象设计和整体营销等
，筹备酒店开业典礼
；

酒店运营领导：凭据项目运作和业主需要
，派出治理照拂
，为业主日常经营提供建议和援手
；

饭店人员培训
；

饭店战术规划
；

与酒店业主达成的其他单项服务。

以华住集团为例
，其客户涵盖从低端消费到高端消费人群
，从商务出差到度假游览。企业推出的六大品牌产品（禧玥酒店、全季酒店、星程酒店、汉庭酒店、海友酒店、漫心度假酒店）席卷险些所有客户群体
，企业对公司客户的细分尺度是分歧消费主张和分歧收入群体
，针对顾客的分歧需要都有对应的配套产品。

华住酒店贸易模式分为轻资产的加盟以及直营两类
，其中前者为重要模式。对于加盟门店
，公司收入重要分为：

持续性加盟费（通常为门店交易收入的 4-5%）、中央预约系统（CRS）使用费（约为来自 CRS 的订单收入的 8%）
；一次性加盟费（按和谈期限摊销
，占比力。
；酒店经理收费（由公司代收转付
，对利润无内容影响）。

成本端
，公司只需承担酒店经理人力成本。加盟模式下
，公司毛利重要由持续性加盟费以及 CRS使用费贡献
，毛利率较高
，是公司重要利润起源。对于少量的直营门店
，收入重要蕴含客房收入与餐饮收入
，公司必要承担租金、人力、水 电费、物耗等所有运营成本
，毛利率较低
，将来直营门店占比将持续降低。

华住集团收入重要来自于租赁及自有酒店收入
，其中蕴含客房收入、饮食收入、信息服务、行李寄放等。其重要成本项目蕴含全国400个城市2000多家酒店的建设和翻新、20000多名员工工资、宣传和企业发展战术钻研方面投资。

2.3 政策监管

2010年3月由商务部颁布的《商务部关于加快住宿业发展的领导定见》
，重要内容为疏导支持在经营规模和效益方面位居行业前劣注竞争优势显著、品牌影响力强．经营网络覆盖面广的住宿企业集团做大做强
，创新发展。

2012年12月由中共中央办公厅、国务院办公厅颁布的《中共中央办公厅
，国务院办公厅关于印发<中共中央政治局贯彻落实中央八项划定执行细则>的通知》
，重要内容为各地域各部门进行会议活动
，要严格执行有关划定
，严行节约
，否决铺张浪费。严禁提高会议用餐、住宿尺度
，严禁组织高消费娱乐、健身活动。对本行业的影响重要为具体限度了五星级等奢华酒店及高档餐饮消费。

2015 年11月由国务院办公厅颁布的《关于加快发展生涯性服务业推进消费结构升级的领导定见》
，重要内容为提出积极发展绿色饭店、主题饭店等细分业态
，推动住宿餐饮企业发展电子商务
，实现线上线下互动发展。

2016 年7月由住房城乡建设部、国度发展鼎新委、财政部颁布的《关于发展特色幼镇造就工作的通知》
，重要内容为到2020年
，造就 1000个左右各具特色、富有活力的休闲游览、商贸物流、现代造作、教育科技、传统文化、俏丽宜居等特色幼镇
，引领带头全国幼城镇建设
，不休提高建设水平和发展质量。

2018年3月由国务院办公厅颁布的《关于推进全域 游览发展的领导定见》
，重要内容为激励各类市场主体通过资源整合、鼎新沉组、收购归并、线上线下融合等投资游览业
，推进游览投资主体多元化。造就和引进有竞争力的游览骨干企业和大型游览集团
，推进规
；⑵放苹⑼缁。落实中幼游览企业搀扶政策
，疏导其向专业、精品、特色、创新方向发展
，形成以游览骨干企业为龙头、大中幼游览企业协调发展的格局。

2018年9月由中共中央、国务院颁布的《关于美满推进消费体造机造进一步引发居民消费潜力的若干定见》
，重要内容为美满推进消费体造机造
，积极造就沉点领域消费细分市场
，全面营造优良消费环境
，不休提升居民消费能力
；进一步引发居民消费潜力
，激励住行消费
，文化游览消费．绿色消费等细分消费。

2018年9月由国务院办公厅颁布的〖满推进消费体造机造执行规划（2018-2020年）》
，重要内容为激励发展租赁式公寓
，民宿客栈等游览短租服务
；推动经济型酒店连锁经营
，激励发展各类生态、文化主题酒店和特色化、中幼型家庭旅店。

第三章 行业发展驱动成分分析

连锁化率低

中国酒店连锁化率较低
，处于急剧提升阶段
，与欧美国度相比仍有较大差距。近年来
，酒店连锁化率已进入急剧提升阶段
，2015至2020年中国酒店连锁化率从16.4%提升到了30.6%。具体而言
，中国三线或以下城市的酒店行业连锁酒店渗入率相对较低(2020年约为24%)
，为连锁酒店带来巨大增长机遇。

行业集中度低

和美国连锁酒店龙头市占率相比
，中国连锁酒店龙头市占率显著偏低。2020年中国连锁酒店第一华住酒店集团市占率为15.12%
，美国连锁酒店第一温德姆酒店及度假村市占率为32.91%。连锁酒店业拥有规模效应
，酒店龙头治理效能与品牌力都拥有优势
，参照美国市场经验
，龙头市占率将持续提升。

驱动成分

（1）疫情下
，连锁酒店优势凸显

疫情
；
，抗风险能力更强的连锁品牌集团的优势进一步凸显
，尤其是在单体酒店多多的下沉市场
，更多的中幼型单体酒店由于不足成熟的治理系统、会员流量和集约化运营支持
，在疫情中势单力薄
，遭逢多沉压力。因而2020年
，我国占有2668个连锁酒店品牌
，总连锁酒店数上升至5.5万家
，一共提供469万间客房
，我国酒店连锁化率同比提升5.6%至30.6%。

（2）政策支持

目前
，国度已先后出台了《关于加快住宿业发展的领导定见》、《关于加快发展生涯性服务业推进消费结构升级的领导定见》、《关于推进全域游览发展的领导定见》、《关于美满推进消费体造机造进一步引发居民消费潜力的若干定见》等一系列直接或间接激励酒店行业发展的政策。国度出台的各项有关政策积极激励、支持和领导我国酒店行业转型升级、面向公共消费、提升服务、差距化和特色化竞争等
，从中持久看
，将极大地激励和支持我国酒店行业急剧发展。

第四章 行业竞争环境分析

4.1 中国企业沉要参加者

（1）华住集团：以“成为世界级的伟大企业”为愿景的华住集团
，在首创人季琦的携带下
，已经成为中国发展急剧的酒店集团之一。2010年
，华住在美国纳斯达克成功上市。目前
，集团位列美国Hotels杂志颁布的全球酒店集团排名第9位
，旗下汉庭品牌陆续五年荣登BrandZ最具价值中国品牌100强。

（2）锦江酒店：上海锦江国际酒店股份有限公司是一家酒店餐饮类公司。公司重要从事有限服务型酒店营运及治理业务、食品及餐饮业务。公司是中国最大的酒店、餐饮业上市公司之一
，在同业中极具主题竞争力。

（3）首旅酒店：首旅如家酒店集团是首旅集团旗下的从事酒店投资与运营治理及景区经营的上市公司
，是由原首旅酒店集团与如家酒店集团归并后成立的二级集团企业。归并后的首旅与如家实现了优势互补、资源整合
，为首旅如家酒店集团的整体业务带来升级
，并加快以酒店为主的住宿产品的迭代更新。

4.2 全球沉要竞争者

（1）温德姆酒店及度假村：温德姆酒店及度假村公司于2017年10月24日成立为特拉华州公司。温德姆酒店是全球最大的酒店特许经营商
，在80多个国度占有8400多家从属酒店。温德姆酒店及度假酒店集团将其20个驰名酒店品牌授予特许经营商
，特许经营商支付使用其品牌和服务的特许权使用费和其他用度。

（2）洲际酒店集团：该集团经营国际酒店业务
，占有已确立的多种酒店商标
，蕴含：InterContinental Hotels & Resorts, Crowne Plaza Hotels & Resorts, Holiday Inn Hotels & Resorts , Holiday Inn Express, Staybridge Suites Candlewood Suites 以及 Hotel Indigo。

（3）万豪国际酒店：万豪国际酒店集团公司于1997年成立
，在1998年脱离前控股公司Marriott International, Inc.成为独立实体公司上市。该公司是一家全球性的运营商、特许人和酒店、住宅的许可人
，分时度假酒店占有多多品牌
，其消费价值和服务亮点各有千秋。与他们专一于治理、特许经营和许可证发放的业务指标相一致
，他们占有的住宿物业很少。

第五章 将来瞻望

疫情加快龙头及行衣珐张

疫情前我国酒店已经进入下行周期两年
，2019年行业出清已经起头
，疫情进一步加快了行业的供给出清。疫情期间连锁酒店凸显出其优势
，我国酒店连锁率将进一步增长。同时
，行业龙头将加快扩张
，行业集中度进一步提高。

中高端酒店发展仍有较大空间

高端酒店市场多为表资品牌
，市场竞争加剧。受疫情影响
，我国高端酒店市场起头有了缺口
，本土品牌起头冲击高端市场
，数据显示
，疫情期间
，表资高端品牌阐发出净关店情景
，而内资集团起头向高端市场扩张
，2021年国内高端酒店占比力2019年提高16%至35.8%。目前欧美酒店业豪华、中高端、经济型的比例约为20%、50%、30%
，将来我国酒店行业结构布局将向欧美等蓬勃国度酒店行业结构靠近
，出现中高端酒店为主体的特点。