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 01 我国游览度假产业走过五个发展阶段

02. 游览度假产业链散布及通常毛利率

? 游览度假是以游览资源为凭借、以游览设施为前提
，专门或者重要从事兜揽、接待游客
，并为其提供交通、旅杏注住宿、餐饮、购物、娱乐等多个环节服务的综合性行业
； 

? 从行业特点来看
，游览业上游重要涉及公路、铁路、航空等交通运输业
；中游代表与居民游览直接有关的服务
，重要涉及游览景区或景点
，以及为景区提供配套运营、文化宣传等有关服务行业
； 下游配套产业重要蕴含与居民游览过程中所需的食宿服务
，涵盖酒店、餐饮等有关行业
； 

? 近两年受新冠疫情影响
，游览产业链各环节毛利率均受到较大冲击
。上游交通运输业毛利率整体较低
，中游游览景区及游览服务业毛利率降落幅度也相对较大
，但随着2023年出行限度政策逐步铺开
，游览度假产业有望急剧复苏
。 

03. 政策供需两端共同驱动游览市场复苏

? 供给端：当局多措并举助企纾困
，推进文旅产业加快复苏
。2022年2月18日
，国度发改委等十四个部门结合印发《关于推进服务业领域难题行业复原发展的若干政策》
，提出了对游览业等行业共 43项具体纾困搀扶措施
。尔后
，国内多省市文旅厅相继出台文旅企业纾困措施
，从暂退保障金
，加大金融支持等多方面加强游览企业疫情下的抗压力
； 

? 需要端：多地当拘孽免门票+发放消费券
，点燃游览消费需要
。1H22蕴含江西庐山、吉林长白山等多个驰名5A景区推出免门票蹬着惠措施
，疏导游客二次消费推动景区业绩建复
； 

? 多省市发放多轮批次消费券
，对景区业绩复原持续阐扬作用
。山东省2022年6月1日起对全省137家国有A级景区门票尝试不低于5折的降价优惠
，成都市自2022年5月20日起每周五发放66万张消费券
，直接拉动成都市文旅消费需要
。 

04. 防控松绑与疫苗接种率提升带头游览业复苏

? 2020年国内游览人次28.8亿降52.1%
，国内游览收入2.2万亿元降61.1%
；2021年国内游览人次32.5亿增12.8%
，复原至2019年的54%
，国内游览收入2.9万亿元
，复原至2019年的51.0%
。 2022年9月10日海南省实现社会晤清零
，疫情管控周期较上海、北京缩短
；国内疫苗接种率稳步提升
，目前已靠近90%
； 

? 2022年11月11日
，国度卫建委颁布进一步优化防控工作的二十条措施
，蕴含调整密接“7天集中隔离+3天居家健全监测”为“5天集中隔离+3天居家隔离”、取缔入境航班熔断机造、不再判定密 接的密接等内容
； 

? 随着二十条措施的颁布和疫苗齐全接种率的提升
，疫情对线下客流的影响有望逐步消退
，等待游览业逐步从疫情的阴影中复原
，并一连此前的增长态势
。 

05. 居民收入不休提高是游览业发展的前提

? 凭据世界游览组织钻研成就
，人均GDP突破5000美元
，休闲游览需要就会起头出现发作式的增长
。2013年我国人均GDP达到43497元
，2014年上升至46912元
，全国出游率为269.8%
。在旺盛 的游览需要驱动下
，游览业正迅速沿着出境和休闲两个维度扩张和演进
； 

? 随着国内人均GDP提升
，居民消费能力不休提高
，推动游览需要从传统观光游向休嫌注度假游转型升级
，国内人均游览消费相应持续增长
，2019年国内人均GDP突破1万美元大关
，标志取国内旅 游消费已进入到休闲度假游阶段
。 

06. 疫情封控伊始导致出境游人次断崖式下滑

? 出境游消费回流潜力重大
，叠加政策加持
，推动国内游览供给提质扩容
。疫情以来
，出境游陷入滞碍
，2021年出境游人次2562万人
，仅复原至2019年的17%
。短期来看出境游铺开机遇较幼
，加 之列国防控尺度不一与政治成分影响
，境内游仍是将来主线
； 

? 叠加《十四五规划》要求丰硕优质游览供给
，打造世界级汗青文化和游览度假区
，推动国内景区不休转型升级、丰硕经交易态、耽搁游客停顿功夫
，增长游客消费
。国内高品质的休闲度假景区
， 有望承接高端出境游消费回流需要
。 

07. 2023年起头全球游览零售市场复原稳步增长

? 疫情前全球游览零售市场增长不变
，市场规模从2017年的人民币4697亿元增至2019年的人民币5991亿元
，复合年增长率为12.9%
； 

? 2020-2021年
，新冠疫情及有关游览限度对全球游览零售市场造成显著的影响
，市场规模大幅降落至2021年的人民币2720亿元
，同比2019年降幅达54.6%
； 

? 海表国度对国际游览的限度自2021年下半年逐步放宽
，游览零售市场大幅复苏
。2023-2026年
，游览零售市场预期持续稳步增长
，预计复合年增长率为17.2%
。 

08. 游览度假两大类：观光游览与休闲度假

? 以天然景区为主的观光游由于门票限价客单价提升受限
，疫后建复重要依附客流
。传统天然景区的收入重要起源于门票和交通（观光车、索路等）以及酒店餐饮
，门票由于限价难以给景区的收入 带来提升空间
，客流量的复原程杜装响起到了决定性的作用
，由于合理承载能力有限
，客流天花板也相对较低
； 

? 休闲度假游景区具备高客单价、高复购率的属性
，疫后业绩弹性和成长性更强
。在游览消费结构性转型的趋向下
，休闲度假景区受益于复合型游览产品带来新的增长蹊径
。除通常观光游表
，特色 住宿和特色餐饮项目也是休闲度假景区收入的沉要组成部门
。 

09. 冬奥会带头冰雪游览进入发展快车路

? 在北京冬奥会、冰雪出境游览回流、游览消费升级以及冰雪设施全国布局等供需两方面刺激下
，全国冰雪休闲游览人数从2016-2017年冰雪季的1.7亿人次增长到2020-2021年的2.54亿人次
，并预计于2021-2022年达到3.05亿人次
，我国冰雪游览收入有望达到超3000亿元
。同时年轻化、短途游成为冰雪游览的沉要趋向
； 

? 在2021-2022年冰雪季
，有超过70%的游客选择在工作日和周末进行冰雪活动
，出行功夫0-3天的轻观光占比48%
，同比上升16%
。伴随冰雪经济的迅速发展
，行业不休美满滑雪生态系统
，形成了涵盖滑雪度假村、室内滑雪场、滑雪模拟与培训等等覆盖多场景的产品
，并将在将来进一步深入布局
，以承接国内日益增长的冰雪活动需要
。 

10. 亲子游热度持续升温
，产品解决家庭出行需要

? 我国亲子游市场阐发出以下特点：从出行距离来看
，疫情导致远程出行的比例相对降落
，而周边亲子游市场占迸仔显著提升
，重要游览产品出现出量价齐升的总体态势
； 

? 从出行功夫来看
，周六及周日是亲子文旅消费较为集中的时段
，客流量占比达到40.5%
，周末周边休闲度假成为亲子游市场的沉要组成部门
。从出行人数来看
，“一大一幼”和“两大一幼”依然 是亲子游的尺度出游大局
，但多人同游的占比也有所增长
；从出行主张地来看
，占有优质亲子类文旅IP的城市更受亲子游人群欢迎
，如大型主题乐园、大型博物馆等
。 

11. 游览度假产业的消费者画像

1）更多来自一线城市
，和父母/儿女出游的比例更高
； 

2）出行意愿高
，跨省、跨视注本地出游的频率高
，出行功夫长
； 

3）放松休闲是重要主张
，吃喝玩乐购样样不落
；

4）看沉游览过程中的舒服感
，更喜欢气象舒合适人、现代化水平高、履历舒服的大城市
，愿意选择价值和舒服度都高的度假型酒店
。 

12. 游览度假消费者“三要”诉求

1）喜欢度假休闲的消费者“要舒服”
，更愿意选择气象环境好、交通方便、食宿前提好的现代化城市
；

2）喜患食城市的消费者“要好玩”
，更愿意选择有丰硕驰名景点、又好吃又好玩的城市
；

3）喜欢文史名胜的消费者“要不虚此杏妆
，更关瞩主张地的汗青布景和人文底蕴
。 

13. 游览度假产业短期遭逢三大挑战

14. 游览度假产业将来三大发展趋向