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第一章 行业概况

PTA是精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文简称，在常温下是白色粉状晶体,无毒、易燃，若与空气混合，在肯定限度内遇火即点火。

PTA是沉要的大量有机原料之一，宽泛用于化学纤维、轻工、电子、构筑等国民经济的各个方面。同时，PTA的利用又比力集中，世界上90%以上的PTA用于出产聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯，PET）。聚酯蕴含纤维切片、聚酯纤维、瓶用切片和薄膜切片。

在国内市场，有75%的PTA用于出产聚酯纤维，俗称涤纶，可用于造作特种资料如防弹衣、安全带、轮胎帘子线，渔网、绳索，滤布及绝缘资料等等。但其重要用处是作为纺织原料的一种；20%用于出产瓶级聚酯，重要利用于各类饮料尤其是碳酸饮料的包装；5%用于膜级聚酯，重要利用于包装资料、胶片和磁带。

PTA下游产品被宽泛利用于化学纤维、轻工、电子、构筑等国民经济的各个方面，与人民生涯水平的凹凸息息有关。

第二章 PTA产业链分析

PTA行业是沉要的中游行业，上游承接石化行业，下有衔接化纤行业。上游原资料以石油、天然气等石化资源与MX、PX液体等化工产品为主，下游行业中聚酯纤维和聚酯瓶片需要较大，整条产业链的传导作用自下而上，下游需要影响对PTA、PET和MEG等的产量，进而影响对上游原料的需要。

当前世界PTA行业处于技术成熟期，随着造作业的进一步发展，我国PTA行业已经逐步实现了国产产品对进口产品的代替，PTA剧透产能集中投放推动行业经历了自2014年起头的自我出清阶段；但随着造作业的进一步发展，我国PTA行业已经进入第二轮扩张周期。由于PTA行业的个性，当前PTA行业出现出行业集中度高、国产自给率高、销售价值较低的特点。

从出产流程看，在上游的石油化工原资料领域，首先是采办石油、天然气等原料并进行加工，出产MX和PX液体产品，因而受到国内表市场油价气价颠簸影响显著。

鄙人游化纤行业，2019年4月起头PTA行业进入新一轮扩张期，但由于2022年叠加俄乌战争引发全球能源价值暴涨、全球经济衰退蹬装响，PTA行业景气宇回落，需要欠安，引发PTA受原油和PX紧缺影响价值大起大落。2022年PTA打算投产装置860万吨，现实投产装置360万吨不及预期。

第三章 行业政策汇总

为了推进PTA行业高质量发展，推动行业加快转型升级，从国度四处所均出台了一系列搀扶政策，为PTA工业加快转型升级提供了优良保险。

2017.12.05,国度发改委颁布《关于推进石化产业绿色发展的领导定见》

2019.10.30,国度发改委颁布《产业结构调整领导目录（2019年本）》

2021.11,国度发改委颁布《关于颁布<高耗能行业沉点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）>的通知》

2022.04.08,工业和信息化部、发展鼎新委、科技部、生态环境部、应急部、能源局结合颁布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的领导定见》

第四章 重要企业

1、中国企业沉要参加者

（1）中国石油：是国有沉要骨干企业和全球重要的油气出产商和供给商之一，是集国内表油气勘探开发和新能源、炼化销售和新资料、支持和服务、本钱和金融等业务于一体的综合性国际能源公司，在全球32个国度和地域发展油气投资业务。2021年，在世界50家大石油公司综合排名中位居第三，在《财富》杂志全球500家大公司排名中位居第四。

（2）荣盛石化：公司总部位于荆门市萧山区，邻接荆门萧山国际机场和中国轻纺城，是中国石化-化纤行业龙头企业之一。公司重要从事石化、化纤有关产品的出产和销售，已布局从炼化、芳烃、烯烃到下游的精对苯二甲酸（PTA）、MEG及聚酯（PET，含瓶片、薄膜）、涤纶丝（POY、FDY、DTY）齐全产业链。目前荣盛聚酯及纺丝、加弹配套项主张出产规模、原料单耗及产品质量均处于国内同业的前列，综合能耗处于行业先进水平。

（3）恒力石化：始建于1994年，安身主业，坚守实业，是以炼油、石化、聚酯新资料和纺织全产业链发展的国际型企业。集团现占有全球产能最大的PTA工厂之一、全球最大的职能性纤维出产基地和织造企业之一，员工达12万，建有国度“企业技术中心”，企业竞争力和产品品牌价值均列国际行业前列。

2、全球沉要竞争者

（1）Saudi Aramco沙特阿美：是一个有多年汗青的综合国际石油公司，是世界最大的石油出产公司和世界第六大石油炼造商，业务遍及沙特王国和全世界。它重要从事石油勘探、开发、出产、炼造、运输和销售等业务，占有世界最大的陆上油田和海上油田。2019年12月5日，沙特阿美以每股32里亚尔的价值刊行股票，融资256亿美元，成为有史以来规模最大的IPO，该公司的估值达到1.7万亿美元，超过微软和苹果，成为市值最高的上市公司。

（2）Exxon Mobil？松梨冢菏且患易懿课挥诘驴巳怪菖肺牡拿拦绻秃吞烊黄。它是约翰·D·洛克菲勒的尺度石油公司[8]的最大嫡系后裔，于1999年11月30日由？松梨诤兔梨诠椴⒍，这两家公司都与埃索一路被用作零售品牌，用于今天的加油站和下游产品。该公司在整个石油和天然气行业垂止佧合，其中还有一个出产塑料、合成橡胶和其他化学产品的化学品部门。？松梨谠谛略笪髦葑⒉岢闪。

（3）Chevron雪佛龙：是世界最大的能源公司之一，总部位于美国加州圣拉蒙市（San Ramon）并在全球超过180个国度有业务。其业务领域渗入石油及天然气工业的各个方面：探测、出产、提炼、营销、运输、石化、发电等。雪佛龙原名加利福尼亚尺度石油（Standard Oil of California，简称Socal），是1911年尺度石油由于反托拉斯法案割裂的了局。2017年6月7日颁布2017年《财富》美国500强排行榜，排名第19。2018年7月19日，《财富》世界500强排行榜颁布，雪佛龙位列33位。2018年12月，世界品牌尝试室颁布《2018世界品牌500强》榜单，雪佛龙排名第347。

第五章 发展趋向

新旧动能有序转换，整体上更好地推进碳达峰

依附国度发改委等部门有关要求，积极推动PTA行业传统产能裁减与新旧动能转换，在全流程出产工艺上进行改革，推动出产工艺绿色化、低排放、低传染，有效提升资源利用率，降低环境职守。

技术创新持续推动，新型设备投产推动产量提升

以预计年产量达到250-300万吨的新型第四代设备为代表，新型设备的投放在产能和出产工艺上推动PTA行业跨入新台阶。

PTA行业逐步复原

将来国内PTA的新增产能同样将为醋酸需要带来巨大的增量。凭据百川盈孚数据，2022年下半年至2024年期间国内将新增2970万吨/年PTA产能，2022、2023、2024年将别离新增750万吨/年，1100万吨/年和1120万吨/年。依照每吨PTA必要0.04吨醋酸进行折算，2022-2024年期间每年对应新增的醋酸需要别离为30万吨/年、44万吨/年和44.8万吨/年。PTA领域新增的醋酸需要约占将来新增醋酸产能的38.3%，可有效保障将来新增醋酸产能的消化。