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2022年前三季度，在新冠肺炎疫情对经济的持续影响下，国内经济增速进一步放缓，叠加市场营销拓展难度加大、居民消费意愿减弱、本钱市场颠簸较大等成分的影响，前三季度保险行业发展仍面对肯定压力，但保费收入规模同比呈回升态势；行业竞争格局根基维持不变，市场集中度仍较高；受本钱市场颠簸影响，险企投资收益实现难度加大，投资业绩阐发出现肯定分化，资产供给与配置需要的矛盾或将进一步凸显；《保险公司偿付能力监管规定（Ⅱ）》（以下简称“规定Ⅱ”）的执行及本钱市场行情走低等成分均对保险公司偿付能力充足水平带来较大影响
。瞻望将来，保险行业整体业务结构将持续优化，人身险公司的业务结构转型已初见功效，随着国度养老“三支柱”的持续推动，将来社会养老产业或将迎来持续向好发展；车险业务发展趋稳，加之随着健全中国、村落振兴等国度战术深刻执行，非车险业务或将维持较快增长，推动财富险公司保费收入维持较好增长态势
。另一方面，当前保险行衣符润贡献重要起源于创利能力较强、经营功夫较久的大型保险公司，将来一段功夫在行业分化效应仍将持续；2023年全球经济发展不确定成分仍较多，保险行业投资收益及盈利水平面对肯定增长压力；规定Ⅱ的执行有利于进一步夯实保险公司资性质量，不休强化保险风险治理，但其对保险公司偿付能力充足水平及本钱补充压力等带来的影响仍需维持关注
。整体看，我国保险行业整体信誉风险可控，瞻望将来一段功夫内，行业信誉水平将维持不变
。

关注

·规定Ⅱ执行对无数险企偿付能力充足水平产生较大影响，加之2022年以来本钱市场行情走低亦对险企偿付能力产生肯定负面影响
。在保险公司业务经营持续发展的布景下，需关注保险公司偿付能力改观情况及其本钱补充压力
。

·2022年前三季度，受风险综合评级下调的影响，多家保险公司偿付能力不达标，且部门保险公司仍未披露2022年偿付能力等有关数据，需关注有关险企后续业务整改情况
。

·受本钱市场颠簸等成分影响，2022年前三季度险企投资收益水平承压，中幼保险公司在市场颠簸加大的布景下资产配置压力增长较显著，同时由于保险业务转型、偿付能力造约和投研能力不及等成分导致投资收益增厚伎俩相对有限，与头部险企的投资绩效差距趋于显著；思考到目前本钱市场整体处于低利率的环境，权利市场颠簸尚存在不确定性，将来中幼险企投资收益水平的提升面对肯定压力
。

·受2022年以来投资端收益阐发欠安加之代理人渠路持续收缩、疫情反复和经营环境等多沉成分影响，人身险公司利润阐发较差，多家险企出现吃亏；但在新车销量大幅提升、车险综合费改的影响持续弱化及财富险公司受其自身经营限度导致投资收益负面影响弱于人身险公司，财富险公司前三季杜庄利水平显著好于去年同期，人身险与财富险公司盈利阐发有所分化
。

瞻望

·保险行业整体业务结构持续优化，人身险公司的业务结构转型已初见功效，随着我国社会养老三支柱系统的不休美满，将来社会养老产业或将迎来持续向好发展；车险综合鼎新已根基切合预期，车险业务发展趋稳，加之随着健全中国、村落振兴等国度战术深刻执行，非车险业务或将维持较快增长，推动财富险公司保费收入维持较好增长态势
。

·当前保险行衣符润贡献重要起源于创利能力较强、经营功夫较久的大型保险公司，将来一段功夫在行业分化效应仍将持续；2023年全球经济发展不确定成分仍较多，保险行业投资收益及盈利水平面对肯定增长压力
。

·规定Ⅱ的执行有利于进一步夯实保险公司资性质量，不休强化保险风险治理，且险企可凭据自身情况向银保监会申请其过渡期政策，有助于保险公司持续稳重经营发展
。

·2022年以来，监管颁布一系列保险行业有关政策，涉及保险机构资金使用关联买卖、保险资金投资治理、贸易养老金融、保险公司刊行无固定期限本钱债券等方面，推进保险资金更好地服求实体经济，将来我国保险行业有望持续维吃旖稳发展趋向
。

一、2022年保险行业发展回首

2022年以来，在新冠肺炎疫情对经济的持续影响下，国内经济增速进一步放缓，叠加市场营销拓展难度加大、居民消费意愿减弱、本钱市场颠簸较大等成分的影响，前三季度保险行业发展仍面对肯定压力，但保费收入规模同比呈回升态势；2022年1—9月，我国保险公司实现总保费收入3.83万亿元，同比增长4.94%，仍以人身险原保费收入为主；原保险赔付支出1.14万亿元，同比降落0.97%
。人身险业务方面，在线下营销碰壁、居民消费意愿减弱等成分的影响下，人身险业务原保险保费收入增速同迸仔所下滑；2022年1—9月，人身险业求实现原保险保费收入2.87万亿元，同比增长3.36%，增速较去年同期降落1.70个百分点
。在国内新车销量急剧增长的带头下，财富险保费收入增速较快；2022年前三季度，财富险实现原保险保费收入0.97万亿元，同比增长9.93%，增速较去年同期增长27.02个百分点
。受保险产品转型的持续推动及2022年以来本钱市场颠簸较大、投资收益整体阐发欠佳等成分的影响，居民投资意愿有所降低，全能险及投连险业务规模均有所收缩
。

从行业竞争来看，2022年，我国保险行业监管造度系统不休美满，监管机构对于保险公司的规范经营与治理的要求不休提升；此表，当前投资压力较大的市场环境对保险公司的不变投资能力提出更高要求
。头部险企依附于在产品系统、销售渠路、品牌影响力、不变的投资能力等方面的绝对优势，在监管系统逐步美满及本钱市场较大颠簸的布景下仍维持相对不变的市场份额，整体行业集中度较高
。从持久看，业务布局美满、定价能力较强的险企拥有较大的竞争和业务发展优势，同时能够推进中幼险企不休规范和美满自身发展能力
。

从保险资金使用方面看，受本钱市场颠簸影响，投资收益实现难度加大，险企投资业绩阐发出现肯定分化
。在目前低利率市场环境以及优质资产项目稀缺的布景下，资产配置压力及风险管控挑战有所加大，思考到承保盈利压力向投资端的传导，资产供给与配置需要的矛盾或将进一步凸显
。

保险公司偿付能力方面，2022年，在规定Ⅱ的影响下，我国保险业整体偿付能力水平较上年有所降落，其中人身险主题偿付能力充足率降落幅度较大
。凭据银保监会披露数据，2022年三季度末，我国保险公司的均匀综合偿付能力充足率及均匀主题偿付能力充足率别离为212.0%和139.7%，较上年同期有所降落；其中，财富险公司、人身险公司、再保险公司的综合偿付能力充足率别离为238.9%、204.0%和309.1%
。持久来看，规定Ⅱ下，保险公司本钱将越发科学、有效计量，疏导保险公司回归保险本原，保险公司偿付能力充足率预计会维持在合理区间
。此表，保险公司刊行无固定期限本钱债券有关政策落地，进一步拓宽保险公司本钱补充渠路，是提高保险公司主题偿付能力充足水平的沉要行动
。

整体看，将来一段功夫，保险行业整体业务结构将持续优化，人身险公司的业务结构转型已初见功效，将来社会养老产业或将迎来持续向好发展；车险业务发展趋稳，加之随着健全中国、村落振兴等国度战术深刻执行，非车险业务或将维持较快增长，推动财富险公司保费收入维持较好增长态势
。另一方面，当前保险行衣符润贡献重要起源于创利能力较强、经营功夫较久的大型保险公司，将来一段功夫在行业分化效应仍将持续；2023年全球经济发展不确定成分仍较多，保险行业投资收益及盈利水平面对肯定增长压力；规定Ⅱ的执行有利于进一步夯实保险公司资性质量，不休强化保险风险治理，但其对保险公司偿付能力充足水平及本钱补充压力等带来的影响仍需维持关注
。

二、监管政策重要动向及对行业的影响

监管政策逐步细化推动保险行业监管造度系统不休美满；保险公司本钱补充渠路及资金使用领域的不休拓展，为保险行业的健全发展夯实造度基础
。

2022年，随着各项保险监管政策的相继出台，保险行业监管造度系统不休美满，进一步推动我国保险行业高质量发展，更好地服求实体经济和满足人民人民必要
。在产品销售及加强消费者权利；し矫，监管颁布征求定见稿，要求银行保险机构承担；は颜吆戏ㄈɡ闹魈逶鹑，并将消费者权利；つ扇牍局卫怼⑵笠滴幕ㄉ韬途⒄拐绞；明确了保险销售行为准则和分类，以及保险公司、保险中介机构必要承担的公家教育和信息安全；な姑；全面规范人身保险产品信息披露行为，切实；ね侗Ｈ恕⒈槐Ｏ杖撕褪芤嫒说暮戏ㄈɡ，推进行业健全可持续发展
。在强化监管方面，监管出台治理法子两全规范银行保险机构关联买卖的监督治理；进一步加强保险机构资金使用关联买卖监管工作，规范保险资金使用关联买卖行为，防备投资风险；成立健全保险公司非现场监管系统，明确非现场监管职责分工，规范非现场监管工作流程；加强银行保险机构公司治理监管，提升公司治理监管评估工作质效
。在行业发展指引方面，监管出台领导定见，提出保险行业数字化转型方向，有利于加快数字经济建设，全面推动保险业数字化转型；印发农业保险承保理赔治理法子，有利于持续深入农业保险供给侧结构性鼎新，加快推动农业保险高质量发展，更好地服务我国“三农”事业；颁布绿色保险业务统计造度，阐扬保险在成立健全绿色低碳循环发展经济系统、推进经济社会发展全面绿色转型中的积极作用
。在本钱补充方面，允许保险公司刊行无固定期限本钱债券，有利于拓展保险公司融资渠路，提升风险招架能力
。保险资金使用方面，通过出台有关政策，拓宽保险资金可投资金融产品领域，进一步优化保险资产配置结构，提升保险资金服求实体经济质效；明确委托投资合用主体和投资领域，并对受托人发展有关投资提出了明确的投资能力治理要求，有利于规范保险资金委托投资行为，防备保险资金使用风险
。此表，监管颁布有关划定，强化保险资产治理公司监管，推进保险资产治理行业高质量发展
。

在美满造度建设的同时，2022年以来银保监会等监管机构持续维持审慎的监管态势，对于违法违规行为赐与坚定处罚，持续净化市场环境
。2022年7月，银保监会实现对中原人寿、天安财险、天安人寿和易安财险四家保险公司的收受
。被收受期间，中原人寿、天安人寿重要治理人员进行调换，天安财险挂牌让渡保险业务资产包，易安财险申请破产沉整
。此表，2022年以来监管进一步加大对不当经营行为的处罚
。截至2022年9月末，财富险公司接受到的罚单数量以及受罚金额均超过人身险公司；按受罚总额排序，财富险公司受罚原因重要为假造提供虚伪汇报、报表、文件、资料；未严格执行经核准或者登记的保险条款、保险费率；虚列用度；赐与投保人保险合同约定以表的利益等
。按受罚总额排序，人身险公司受罚原因重要为财政、业务数据不真实；糊弄投保人、侵占投保人保险费、截留保费；假造或者提供虚伪汇报、报表、文件、资料；赐与投保人保险合同约定以表利益等
。在公司治理层面，银保监会持续通过公开银行保险机构沉大违法违规股东名单的大局，强化治理保险机构违规关联买卖进行利益输送等问题，同时强调监管底线，以实现银行保险机构持续健全发展
。

三、行业竞争情况

2022年保险公司市场格局变动不大，头部险企依附于在产品系统、销售渠路、品牌影响力、不变的投资能力等方面的绝对优势，在监管系统逐步美满及本钱市场较大颠簸的布景下仍维持相对不变的市场份额，头部效应较为显著
。

凭据银保监会颁布的《保险机构法人名单》所显示信息，截至2022年6月末已经在银保监会注册并且有有关信息公开的正规保险机构一共有237家
。其中蕴含财富险公司88家、人身险公司75家、保险控股公司13家、再保险公司7家、养老保险公司10家、健全险公司7家、保险资产治理公司33家，其余为3家保险互助社及1家出口信誉保险公司
。从经营数据来看，2022年1－9月，我国保险业实现原保险保费收入3.83万亿元，其中人身险公司实现原保险保费收入2.87万亿元，财富险公司实现原保险保费收入0.97万亿元
。2022年9月末，我国保险公司总资产26.71万亿元，较岁首增长1.82万亿，增长7.32%；其中，财富险公司总资产2.69万亿元，较岁首增长9.86%；人身险公司总资产22.91万亿元，较岁首增长7.11%；再保险公司总资产6726亿元，较岁首增长11.04%；保险资产治理公司总资产1024亿元，较岁首降落0.59%
。

随着我国保险行业监管造度系统不休美满，监管政策对于保险公司的规范经营与治理的要求不休提升，同时当前市场环境对保险公司的不变投资能力提出更高要求
。部门头部险企依附于在产品系统、销售渠路、品牌影响力、不变的投资能力等方面的绝对优势，在监管系统逐步美满及本钱市场较大颠簸的布景下仍维持相对不变的市场份额
。

人身险公司方面，2022年1－9月，保费收入前10家人身险公司原保费收入占比为72.37%，较上年有所提升
。其中，中国人寿、安然人寿、太保人寿市场职位相对不变，泰康人寿、新华人寿和中邮人寿市场份额均有所上升
。

财富险公司市场竞争格局变动不大，行业集中水平仍较高
。2022年1－9月，保费收入前10家的财富险公司市场份额占比力上年略有提升，其中前3大财富险公司市场占比维持在64%左右，市场集中度仍较高
。

瞻望

将来一段功夫，整体看，将来一段功夫，保险行业整体业务结构将持续优化，人身险公司的业务结构转型已初见功效，将来社会养老产业或将迎来持续向好发展；车险业务发展趋稳，加之随着健全中国、村落振兴等国度战术深刻执行，非车险业务或将维持较快增长，推动财富险公司保费收入维持较好增长态势
。另一方面，当前保险行衣符润贡献重要起源于创利能力较强、经营功夫较久的大型保险公司，将来一段功夫在行业分化效应仍将持续；2023年全球经济发展不确定成分仍较多，保险行业投资收益及盈利水平面对肯定增长压力；规定Ⅱ的执行有利于进一步夯实保险公司资性质量，不休强化保险风险治理
。