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事务：

2月23日

，习近平主持召开中央财经委员会第四次会议

，会议强调

，要激励疏导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新

，推动各类出产设备、服务设备更新和技术刷新

，推动先进产能比沉持续提升。

在中央层级政策的激励下

，高端造作业投资有望维持较高景气宇

，从设备更新和本钱开支两个方面拉动有关行业机械设备的需要。

受益主线一：进入更换周期

，必要提高国产化率的机床设备

工业母机是“现代工业心脏”

，在多多造作业行业中起着沉要作用

，高端工业母机也是衡量一个国度造作力、科技发展的成分之一。高端机床上一轮的采购周期在2011-2014年达到顶峰

，凭据10年的更换周期

，这两年应该正是设备更换的顶峰期

，但由于近三年的疫情

，拉长了置换周期。在大规模设备更新的基调下

，有望迎来更新需要的现实开释。同时我国目前高端机床的国产化率较低

，对进口的依赖度较高

，存在“卡脖子”风险

，2023年德国德玛吉公司已将出口到中国市场所有的机床增长地位传感器

，限度国内企业移动使用。因而对中高端机床进行升级刷新

，提高国产化率将助力推动我国先进产能发展。

受益主线二：实现供给侧鼎新

，护城河较深的细分领域加大本钱开支

在供给端

，关注国内已实现供给侧鼎新

，龙头企业护城河深的细分领域

，好比煤炭、船舶、高铁等行业

，这些行业同时也是长周期本钱开支不及领域

，将来有望在政策激励下加大本钱开支

，推进设备更新换代。煤炭行业在至少三年的盈利大周期之后

，手上积攒大量现金

，且供给侧鼎新后

，龙头份额集中

，大型央国企响应“大规模设备更新”号召的积极性应该较高
；船舶自2008年周期下行后

，航运产业链的新增产能投入便持续收缩

，随着船龄到期和碳排放尺度收紧

，设备更换顶峰可期
；和人丁老龄化类似

，高铁动车也迎来了老化问题。以四五级维建为例

，2023年起头国内高铁就进入了大规模的维建周期。